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试论石化企业实行资产重组的必要性

2017-06-24 09:04:48中国yabo官网招标网

  *2000*王闽U967)。男。江苏人。扬子石化股份有限公司经济师,从事石化经济方向的研究。

  在市场经济竞争激烈的情况下,石化企业应能够随着外部各种因素的变化而不断改变自身的经营方式,善于开拓和管理,才能在竞争中立于不败之地。为实现资源的优化配置和优化组合,石化企业间通过兼并、收购、拍卖等交易型战略手段进行资产重组,解决国有资本的有效运营问题,无疑是十分必要的。石化企业资产重组是世纪之交的一项巨大的改革工程,符合党的十五届四中全会提出的关于推进国有企业战略改组的方向,是建立现代企业制度,发展社会化大生产和市场经济的必然要求。通过以规范化股份制改造为核心的资产重组,形成资源互补和协同效应;通过资本有效扩张,形成规模效益;通过重组风险决策,有效控制和化解风险,提高市场竞争力。

  石化企业实施资产重组的必要性众所周知,石化企业是我国国民经济的重要支柱之一,截止1998年底,总资产已达4300亿元。1998年实现销售收人2920亿元,利税265亿元,利润34.9亿元。据美国《油气杂志》报道,世界最大的25家炼油公司中,我国以12421万吨的炼油能力紧随壳牌公司、埃克森公司和委内瑞拉yabo官网公司之后排名第四。然而,与发达国家先进水平相比,仍有较大差距。只有实施资产重组,才能解决制约石化企业发展的深层次问题,才能提高石化企业的国际竞争力,为国家创造更多的效益。

  1.1石化企业实施资产重组是努力加快建立现代企业制度的需要现代企业制度是发展社会主义市场经济条件下企业的基本制度。江泽民总书记指出,“建立现代企业制度是国有企业的改革方向。”按照江总书记的指示,以建立现代企业制度,实施规范化股份制改造为方向的资产重组,既是石化企业自身发展的必由之路,也是全体职工走出困境、迎接挑战、再创辉煌的最好机遇,更是党和国家交给石化企业的一项艰巨任务。作为国企的典型代表石化企业,理应在改革方面作出表率,要以大无畏的气概,完成这一历史性的变革,早日实现扭亏脱困的目标,实现产业结构的调整升级优化,为增强综合国力作出更大的贡献。

  1.2石化企业实施资产重组是加快自身发展创造良好体制基础的需要石化企业的管理体制和运行机制,是在长期的计划经济体制下形成的,根深蒂固。改革开放以来,石化企业虽然进行过多次局部的调整与改革,但是并未发生实质性的变化。石化企业从根本上说,主要存在以下几个方面的问题:产业结构不合理,核心业务不突出。以纯粹量而言,我国原油加工能力排世界第三位,但开工率太低,只有63%,国外大公司一般达到80%的水平,决定了石化产品的盈亏平衡点比较高,产品的国际竞争力下降;人工成本负担过高。1998年,我国石化企业的人工成本要占到销售收人的10%,而国外大公司一般只占到,我国企业内部人浮于事、机构臃肿、效率低下的状况成为企业发展的沉重负担;资产效益低。多年来,我国企业每创造一元利润,要提取5元的折旧,而国外一些企业只提取43元的折旧。由于产品不适销对路,造成流动资金大幅占用,周转速度低,制约了企业规模效益的提高。

  石化企业这些管理和运行机制上的弊端,严重影响着石化企业整体运行效率,成为严重制约石化企业发展的致命弱点。由此可以看出,石化企业要加快发展,实施资产重组是十分必要的。通过评估资产的公允价值,进行资产重组,就能够盘活资产存量,激活低效用资产,增强自我发展和自我改造的能力,形成新的发展优势,对我国经济的发展无疑起着巨大的推动作用。

  石化企业实施资产重组是大力增强国际竞争力的需要yabo官网化工行业是典型的国际竞争性行业。随着经济全球化、市场一体化和我国改革开放的不断深人,国内石化市场日益成为国际大市场的一部分。

  近年来,跨国石化公司将其投资发展和销售的重点向亚太地区转移,尤其是亚洲金融危机以来,更将中国大陆市场作为重点目标。从国内市场份额来看,进口产品挤占国内市场的事态将日趋严重。面对WTO的挑战和国际大公司的激烈竞争,石化企业要立于不败之地,与国外大公司“论伯仲、比高低、共经纬”,出路只有一条,通过以资本为纽带,实现强强联合,可以进一步优化资源,取长补短,共享技术创新成果,发展规模经济,合理细分市场,为适应经济全球化的需要做好战略准备。

  1.4石化企业实施资产重组是为更大的发展筹集巨额资金的需要资金短缺是“拨改贷”以来困绕石化企业的一大难题。在传统的计划经济体制下,国有企业的投90资来源基本上是依靠国家财政拨款。实践证明,这种国家给钱、国家直接经营的体制,很大程度上造成了企业经营机制不活,依赖性强,竞争力薄弱。在经济体制改革过程中,改国家财政拨款为企业贷款,增加了投资渠道,但投资的风险约束机制并没有真正建立起来。由于工作中的盲目性而导致重复建设,使一批石化企业陷人困境。有些石化企业和项目虽不是重复建设,但由于缺乏资本金,高负债经营,难以生存和发展。石化企业只有通过资产重组,实现所有权与经营权的分离,提高企业和资本的运作效率,拓宽融资渠道,在国际国内资本市场直接融资,从长远和整体上解决石化企业发展所需的巨额资金,降低资产负债率,增强抗风险能力,促进技术水平、管理水平和整体素质的全面提高,为石化企业超常规跳跃式发展增添后劲。

  石化企业实施资产重组的现实性近年来,全球企业重组活动此起彼伏。仅在1998年11月23日至30日,全球宣布重组兼并总额就愈650亿美元。1999年8月4日,道氏化学公司宣布收购联合碳公司,新公司资产将达300亿美元,销售额达到240亿美元。道氏化学公司总裁斯塔夫罗伯拉斯宣布这次合并将使道氏公司向全球化工行业生产率最高、诹利水平最大的目标迈进一大步。

  研究世界石化行业发展的趋势,可以看出走资产重组之路,是石化企业的必然选择。党的十五大明确提出,股份制是现代企业的一种资本组织形式,通过实行股权多元化,有利于提篼企业和资本的运作效率。从1993年上海石化进行股份制改革重组到1998年末,共有16家石化企业在国内外上市,累计筹资212亿元,使这些企业获得了空前的发展。我国部分石化企业的实践说明,通过股份制重组改造,有效地改变了国企经营不活、效益下降问题,增强了企业的抗风险能力,扩大了公有资本的支配范围,为全国范围内的国企改革积累了经验,为国家综合国力的提高探索了一条新的道路。

  1998年7月,按照党中央、国务院的指示精神组建的中国石化集团公司,首次进行跨地区、跨行业、跨所有制的整体重组改制,实现了上下游、内外贸和产销一体化经营。根据美国《财富》杂志对国际大公司按1998年销售收人的排名,中石化集团首度跻身于世界500强,名列第73位。中石化的整体重组,为我国国企的资产重组提供了很好的范例。

  资产重组过程中应遵循的原则及应注意的问题资产重组的成功首先要体现在形成良好的机制上,最终又要体现在生产力的发展上。由此,在资产重组过程中,应把握以下几个原则:一是认真贯彻落实党中央、国务院关于搞好国有大中型企业的要求,结合行业特点,以大力推进减员分流和科技进步为重点,以发展生产力为目标,尽快实现扭亏脱困,提高经济效益。

  二是按照“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的原则,建立符合社会主义市场经济体制要求和国际规范的管理体制与运营机制,实现企业产权主体人格化和企业内部产权结构多元化,增强石化企业的国际竞争力。

  三是坚持重组与结构调整相结合,突出主业,扬长避短,彻底解决“大而全”、“小而全”以及企业办社会等不合理现象,充分发挥石化企业上下游、内外贸、产销一体化的优势,实施强强联合,最大限度地获取边际效益。

  四是坚持按精简、效能、科学、规范的原则设置机构,研究选择适应本企业特点的组织结构形式(职能制、直线职能制、事业部制、矩阵结构),确定好管理幅度和管理层次,明确集权与分权的范围,做到职责明确,权责统一。

  五是正确处理改革、发展、稳定的关系,顾全大局,逐步提高石化企业自主生存能力,积极稳妥地推进资产重组的进程。

  实施资产重组应主要注意的几个问题:企业重组改制的确需要付出一定的成本,既包括经济成本,也包含着社会成本,如何实现成本最低,效果最优,笔者认为实施资产重组应注意以下几个问题:3.2.1发挥重组的协同效应。企业间以资本为纽带进行重组,主要有两种情况:第一种强势企业主角式重组。企业间以某种共同属性为载体,互相配合,协同发展,按社会化分工协作的要求组织生产,大幅度提高产品的数量和质量,降低产品的综合成本,减少了活劳动和物化劳动的耗费,取得1 +1>2的效果。第二种弱势企业配角式重组。弱势企业着重以外来资产激活本土资产,以无形资产带动有形资产,以增量资产膨胀存量资产,使资产从低效运作状态向高效运作状态转变,从低回报领域向高回报领域转移。在资产运作的过程中,由于技术、管理、资金等诸多方面的协同作用,最大限度地获取协同效益。

  3.2.2规避重组风险。资产重组在实际操作过程中存在系统风险和偶然风险,其中系统风险尤要引起足够重视。系统风险主要由决策失误引起,如我国企业重组过程中曾出现的“拉郎配”现象,结果企业未得到发展,优势企业被拖跨。要针对风险的类型建立风险防范机制,运用风险决策,按期望值统计分析方法,计算重组预期平均损益值(Q),根据Q值来推论重组的可行性及风险的大小,以期达到期望值最优,离差最小的目标。

  计算Q值的公式为:QrP+P―R p,―预期重组最大损益乃一一获取最大损益的概率p2―预期重组最大损益T厂一获取最低损益的概率R―重组综合成本(重组经济成本+社会成本)由此可见,当Q>且达到期望的数值时,表明重组是必要的;当Q<>

  3.2.3防止国有资产流失。资产重组前,应选择中介机构对企业资产进行产权界定的评估,严防借重组之名,浪费国家财产或者为了部门、地方、个人的利益,损害国家利益。要落实国有资产的保全措施,严防国有资产流失。

  3.2.4资产重组要符合规模经济规律的要求。一个企业的发展规模越大,越有利于开展社会化专业分工和协作,但规模的扩大受到资源稀缺和有效需求的约束。企业要取得最佳的重组效果,就必须掌握企业规模扩张的度。

  3.2.5充分重视资产重组过程中可能出现的债务重组。企业在经营过程中可能出现财务困难的状况,为避免发生更大的损失,根据国家有关规定,建议主要通过以资产消偿债务或债务转资本两种方式进行,以期获得最大的重组收益。

  总之,通过资产重组,能够改革传统体制不适应市场要求的弊端,实现从传统的生产管理型向现代的资本运营型转变,以效益最大化为石化企业的价值取向,实现资源的最佳配置,充分激发石化企业的创造潜能,全面推进石化企业的深层次改革,并以积极的姿态迎接跨世纪的挑战。

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